Оценка сравнительной экономической эффективности.

Сравнительная финансовая эффективность инвестиций проекта с целью сравнения разных вариантов его сотворения и выбора из их лучшего определяется на базе характеристик сравнительной эффективности: индекса доходности, внутренней нормы доходности (рентабельности) инвестиций и срока их возврата (срока окупаемости).

Индекс доходности (индекс прибыльности) определяется отношением суммы дисконтированных эффектов к дисконтированному объему инвестиций за тот Оценка сравнительной экономической эффективности. же расчетный период:

где - сумма дисконтированных серьезных вложений:

Вложение инвестиций в проектируемый объект будет действенный, если окажется, что расчетная величина .

При анализе нескольких вариантов вкладывательного проекта, действенным признается проект, обеспечивающий малый индекс доходности:

Не считая того, рекомендуется использовать последующие дополнительные характеристики индекса доходности:

· индекс доходности издержек - отношение суммы валютных Оценка сравнительной экономической эффективности. потоков (скопленных поступлений) к сумме валютных оттоков (скопленным платежам);

· индекс доходности дисконтированных издержек - отношение суммы дисконтированных валютных потоков к сумме дисконтированных валютных оттоков;

· индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы частей валютного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы частей валютного потока от инвестиций деятельности.

Внутренняя норма доходности (рентабельности Оценка сравнительной экономической эффективности.) инвестиций представляет собой норму дисконта, при которой сумма приведенных эффектов равна приведенным по фактору времени серьезным вложениям:

где: - разыскиваемая ставка внутренней нормы доходности (рентабельности) инвестиций, при которой ЧДД = 0.

В более общем случае внутренней нормы доходности именуется такое положительное число , что при норме дисконта незапятнанный дисконтированный доход проекта Оценка сравнительной экономической эффективности. обращается в 0, при всех огромных значениях - отрицателен, при всех наименьших значениях положи телен. Если не выполнено хотя бы одно из этих критерий, считается, что не существует. Для оценки эффективности проекта значение нужно сопоставлять с нормой дисконта . Вкладывательные проекты, у каких , имеют положительный и потому эффективны. Проекты, у каких, имеют отрицательный Оценка сравнительной экономической эффективности. и потому не эффективны.

При расчете величины интегрального экономического эффекта (незапятнанного дисконтированного дохода) вкладывательного проекта получаем ответ на вопрос, является ли вложение инвестиций при данной норме дисконта ( ) действенным либо нет. Внутренняя норма доходности сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Если не меньше требуемой инвестором нормы дохода Оценка сравнительной экономической эффективности. на капитал, то инвестиции в проект оправданы.

Таким макаром, характеристики ( ) и ( ) отражают экономическую неравноценность издержек, результатов и эффектов, осуществляемых и получаемых в различные периоды. Не считая того, они устанавливают мало допустимую «цену капитала», при которой инвестору будет прибыльно роль конкретно в этом варианте вложения средств, также учитывают степень риска, обусловленного Оценка сравнительной экономической эффективности. созданием и функционированием проектируемого предприятия.

Если другие варианты проекта сравниваются по величинам интегрального экономического проекта ( ) и , то в качестве более желательного показателя следует избрать значение , а

величину использовать для оценка пределов, в каких она может находится. В данном случае более действенный вариант выбирается по максимуму величины .

Срок окупаемости инвестиций Оценка сравнительной экономической эффективности. ( ) - это малый временной интервал от начала вложения инвестиций до момента, за пределами которого интегральный экономический эффект будет не отрицательным, другими словами период, начиная с которого начальные серьезные вложения и другие издержки, связанные с вкладывательным процессом, покрываются суммарными плодами от функционирования предприятия. Срок окупаемости инвестиций определяется по формуле:

При оценке Оценка сравнительной экономической эффективности. эффективности срок окупаемости обычно выступает исключительно в качестве ограничения. Вывод об эффективности инвестиций принимается по комплексу перечисленных характеристик, абсолютной и сравнительной экономической эффективности.


ocenka-osvoeniya-obshih-kompetencij.html
ocenka-otdelnih-elementov-sobstvennogo-kapitala.html
ocenka-otnositelnih-pokazatelej-finansovoj-ustojchivosti.html